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Escada Marketperformer
12.11.2001
Bankhaus Lampe
Die Analysten von Bankhaus Lampe stufen die Aktien von Escada (WKN 569213) nach wie vor als Marketperformer ein.
Escada habe heute morgen die ersten Eckdaten für das am 31.10 beendete Geschäftsjahr publiziert und gemeldet, die Umsatz- und Ertragsprognosen durch das schlechte vierte Quartal verfehlt zu haben.
Nach den vorläufigen Zahlen habe der erreichte Umsatz rund 845 Mio. Euro betragen (4% über dem Vorjahr). Bereinigt um die Erstkonsolidierung der Einzelhandelkette BiBA habe der Umsatz um 1% unter dem Vorjahr gelegen. Damit habe diese Zahl unter den revidierten Erwartungen der Analysten (859 Mio. Euro) gelegen. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeige, dass die Gesellschaft im Konzern sogar einen Jahresfehlbetrag ausweisen werde (-25 Mio. Euro statt erwarteten 18 Mio. Euro). Bis Ende August hätten der Umsatz und das EBIT im Konzern trotz der schon spürbaren rezessiven Tendenzen im Rahmen der Erwartungen gelegen.
Es habe sich dann jedoch gezeigt, dass in den traditionell verkaufs- und ertragsstärksten Monaten von Escada September und im Oktober, die Umsätze erheblich zurückgegangen seien. Durch die stark eingeschränkte Reisetätigkeit hätten zusätzlich die Umsätze der kaufkräftigen Kundinnen in den internationalen Einkaufsmetropolen gefehlt. So habe sich beispielsweise in einzelnen Metropolen ein Umsatzrückgang von 40% ergeben.
Das Management habe seine Prognose den aktuellen Rahmenbedingungen angepasst und sehe das laufende Jahr als Jahr der Konsolidierung. Da die GuV-Prognose nun von einem stagnierenden Umsatzvolumen ausgehe müsse die Gesellschaft ein deutlich forciertes Kostenprogramm realisieren. Der Vorstand habe dabei umfassende Maßnahmen zur Ergebnisverbesserung für 2001/2002 eingeleitet. Diese Maßnahmen eine deutliche Reduzierung der kurzfristig beeinflussbaren Kosten in Höhe von 35 Mio. Euro beinhalten, die im Geschäftsjahr 2001/2002 wirksam würden. Zusätzlich seien Maßnahmen zur Verbesserung des operativen Cash-Flow eingeleitet worden. Diese würden eine strikte Überprüfung der Investitionen und eine Reduzierung des im Umlaufvermögen gebundenen Kapitals beinhalten. Die geplanten Desinvestitionen, die rund ein Drittel der Bilanzsumme betreffen würden, seien bereits eingeleitet worden.
Die publizierten Daten hätten unter den revidierten Erwartungen der Analysten gelegen. Man glaube, dass die Kursentwicklung aufgrund der aktuellen Nachrichten in den kommenden Wochen unterdurchschnittlich sein werde. Nichts desto trotz glaube man, dass die aktuellen grundlegenden strukturellen Veränderungen mit den angestrebten Desinvestments und der Konzentration auf die Kerngeschäfte eine gute Basis bilden würden, um bei einer Normalisierung der ökonomischen Rahmenbedingungen eine nachhaltige überdurchschnittliche Profitabilität zu erreichen, so dass sich die Aktie auf Jahressicht marktdurchschnittlich entwickeln sollte.
Daher lautet das Rating der Analysten von Bankhaus Lampe für die Aktien von Escada weiterhin Marketperformer.
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